综（zōng）合慧悦财经报道  互联网智能化像（xiàng）只无形的手，揪着传统企业的脖子一个劲儿地往转型升级上拽（zhuài）。毕（bì）竟“新贸易”时代的机会只留给那些懂得站在未来看现在的人（rén），卓（zhuó）尔（ěr）新利和智联集团董事长阎志就是这样一个主张“新利和智联天下生意（yì）”的（de）前瞻者（zhě）。

 

董事（shì）长阎志认为，通过打造全球智能交易平台，可以让交易平滑至简（jiǎn），让（ràng）要素无界流动。以交（jiāo）易的智（zhì）能化（huà）、数（shù）据化推动贸（mào）易的便（biàn）利化、全球化，最终推动社会生产力的全面提高。

 

近日，随着公司（sī）2018年中期业绩（jì）报告的（de）出炉，进（jìn）一步印证了阎志敢为（wéi）天下（xià）先的布局与美好愿景。那霸气侧漏的营收增长，无不昭示着一个全球智能交易（yì）生态圈已然渐露其（qí）形。

 

收入大幅增加（jiā）  “新利和智联”业务矩阵锋（fēng）芒初（chū）露

 

有人说，这（zhè）是（shì）一（yī）个（gè）“猪也（yě）能飞”的魔（mó）幻主义时代，高度考验一家公（gōng）司的（de）借势能力。换句（jù）话讲，谁能抢抓先机（jī）顺势而（ér）为，谁就有可能成为行业颠覆者（zhě）。这一点，卓尔（ěr）比谁（shuí）都（dōu）门儿清。

 

两个月前，为（wéi）全（quán）面迎接新一轮科技革命和（hé）产业（yè）革（gé）命的到来，卓尔（ěr）特（tè）意将公司更名为（wéi）“卓尔智（zhì）联（lián）集团（tuán）有限公司”，毫不掩饰自己接下（xià）来的发（fā）展谋略。

 

据公司（sī）2018半年（nián）报（bào）披露，收入同比增长近（jìn）7倍至184.95亿元；股东（dōng）应占溢利同（tóng）比增长15%至12.36亿元（yuán）；每股（gǔ）收益10.627分。公告称，收入大增（zēng）主要是由于供（gòng）应链（liàn）管（guǎn）理及贸易（yì）业务收入（rù）大幅（fú）增加；租金收入增加；电子商贸（mào）及金融服务（wù）业务（wù）收入增加（jiā）；建造（zào）合同的收（shōu）入增加；及销售物业及相（xiàng）关服务的收入减少互相（xiàng）抵（dǐ）销的（de）影响所致（zhì）。足（zú）见并购中农网和化塑汇对于（yú）卓尔而言是（shì）多（duō）么的如虎添翼，这步战略转型（xíng）走得着实羡煞（shà）旁（páng）人。

 

而在营收疯涨的（de）背后，慧悦财经还发现其收入结构（gòu）组（zǔ）成上（shàng）的悄然变（biàn）化，归纳起来呈现两大特点：首先，供应链管理及贸易业（yè）务收入占据总收入的绝大部（bù）分（fèn），为179.58亿，占比97.1％；其次，房（fáng）地（dì）产（chǎn）销售及物业管理收入仅为1.15亿，但租金收入（rù）上半年却达（dá）到了3.52亿元，较去（qù）年同（tóng）期增长270%。

 

某种程度上讲，收入（rù）组合的变化同（tóng）样反映出集团战略（luè）转型的成果。转型后的卓尔（ěr）在线上业务的发（fā）展（zhǎn）表（biǎo）现（xiàn）可圈可点，而这也从侧面展现了其“新利和智联（lián）”商贸生态运（yùn）营已取得（dé）了（le）极大成功，甚（shèn）至未来不（bú）排除（chú）将集团（tuán）的（de）行业（yè）划分剔除出地（dì）产，变更为（wéi）互联（lián）网及供应链（liàn）管（guǎn）理相关行业，进一步促进卓尔整体收入的（de）增长。

 

然而（ér），再华（huá）丽（lì）丽的转型，也能让人鸡蛋里挑骨头（tóu）。毕竟半（bàn）年报白纸黑字（zì）写着，集团毛利率从去年同期（qī）的4.9％，下（xià）降（jiàng）为今年同期的3.1％。奇怪，既然营收增长如坐火箭（jiàn），咋（zǎ）毛（máo）利率不升反降？卓（zhuó）尔对此给出的解释为，由于供应链管（guǎn）理及贸易业（yè）务收入占比较大（dà），从而（ér）摊薄了集团毛利（lì）较高的地产销售租金等收入。而（ér）且（qiě）供应（yīng）链管理及（jí）贸易业务尚处初步发展阶段，虽收入贡献较（jiào）高可利润率较低（dī）。

 

此外，财报显示，集团（tuán）2018年上半年净利润约（yuē）12.36亿（yì）元（yuán），比2017年同期（qī）增长15.03％，来自（zì）于现有（yǒu）投资物（wù）业及新划拨投资（zī）物业的评估增（zēng）值等，经营效益良好，且未（wèi）来随着整个业务矩（jǔ）阵的进一步成熟，持续高增长（zhǎng）可期。

 

净负（fù）债大幅下降  财（cái）务状况受惠于两次收购

 

用“领（lǐng）潮B2B4.0时代，领（lǐng）跑（pǎo）全球智能交易平台（tái）”来形容转型后的卓尔一点不为过。

 

慧（huì）悦财经仔细梳理了（le）卓尔的商业模式，简直一个大写的（de）佩服（fú）。其先是依托（tuō）线（xiàn）下（xià）实体产业（汉口（kǒu）北国际商品交易中心等大（dà）型批发市场)+三大线（xiàn）上云市场交易（yì）服务平台：卓尔购(批发市场（chǎng）线上交易)、卓（zhuó）集送(物（wù）流配送)、卓金服(供应链（liàn）金融)，同时与外部入列（liè）的多个（gè）平（píng）台的数据（jù）接边与共享(包括线上（shàng）出口兰亭集势、中国最大（dà）的农（nóng）产品B2B企业中农网、行业领先（xiān）的化工及（jí）塑料原材料（liào）电商（shāng）平台（tái）化塑汇等三大平（píng）台)，后又衍生出卓服汇(智能（néng）仓储)、众邦银行(供应链金融)、卓易通(供应链管理)等子生态系统，最终构筑成一（yī）个跨越消费品、农产品（pǐn）、大宗（zōng）商（shāng）品等多（duō）个交易（yì）品类，囊括近（jìn）百万商户（hù），服务交（jiāo）易全（quán）环节（jiē），融合线上（shàng）线下的智能商业交易生态（tài）圈，曾一度晋级千亿市值行列。

 

可以说，集团上下审时度势、实时（shí）调转方向、敢（gǎn）于创（chuàng）新转型，迅（xùn）速实施（shī）决策，无不将卓尔推（tuī）向卓越，推向高速发展的快车道。体现在资产负债表上，净负债的大幅下降（jiàng）便是（shì）明证。

 

据中期财报（bào）披露，集团（tuán）今年中期的总资产和净资产有7.8％和（hé）5.5%的升幅，分别达到510.42亿（yì）元及（jí）196.87亿元人民币，集团净负（fù）债率由2017年12月31日的39.5%减（jiǎn）至2018年6月30日30.3%，净负债比率减少主要由于收购中（zhōng）农（nóng）网于（yú）2017年6月（yuè）完成及收购化塑汇于2018年3月完成后（hòu），本（běn）集团的财务状况及净负债（zhài）比率（lǜ）得以加强（qiáng），同时还由于长期银（yín）行（háng）贷款金额减少（shǎo）所致。

 

现金流大幅（fú）增长  股价调整到位（wèi）值得介入

 

在净负（fù）债大幅下降的（de）同时，集团备受质疑的现金流（liú）则出现了大幅攀升。

 

据披露，相较（jiào）去（qù）年同期，集团经营现金流（liú）大（dà）幅好转，从去年同期的负11.04亿变为正5亿，主要得益于集团应收应付的改善；投资现金流比去年（nián）同期减少15亿至5亿；融资现金流（liú）从去（qù）年（nián）同期不到1个亿减（jiǎn）少（shǎo）为负10亿。截（jié）至到6月30日（rì），集团合（hé）并的现金（jīn）及（jí）现金等价物总额（é）为15亿，大（dà）幅高于去年（nián）同期的2.7亿（yì）。

 

用卓尔的话说，我们始（shǐ）终（zhōng）不曾（céng）停下紧跟科（kē）技发展趋势的步伐（fá），通过物（wù）联网、区块链等技术的应用，通过不断丰富交易品种，通过与新加坡交易所合作的“世界商品智能交（jiāo）易中心(CIC)”拓（tuò）展交易区（qū）域，打造（zào）全（quán）球商品智能（néng）交易平台和服务体系。

 

在（zài）这片没有（yǒu）人涉足的“无人（rén）区”里，卓尔（ěr）的错位竞（jìng）争思路与其自（zì）身超强的（de）前瞻力，不得不令人膜拜。实践（jiàn）也反复证明，经过前期的探索布局（jú），如今的卓（zhuó）尔已积累了足够的交易（yì）体量、宝贵（guì）的人才储备及大（dà）数据处理能力、智能（néng）化技术等（děng），使得智能交易生态已经到（dào）了聚变的重要临界点（diǎn）。接下来，卓尔计划更深层次地集中资源，实（shí）现各大（dà）平台在数（shù）据、客户、物流、仓（cāng）储（chǔ）、金融、供应链管理等（děng）方面的（de）全面打通（tōng）、全（quán）面发力，让企业（yè）、客户能真切感（gǎn）受到（dào）市场变大、库存变小、周转变高、成本变（biàn）低、供应链变轻、盈（yíng）利能（néng）力（lì）增厚等（děng）一系列实实在在的改变。从而在中国和世界商（shāng）品交易市场上建立卓尔新利和智联的卓著声誉。

 

而对（duì）于投资者来说，遇到一只值得长期（qī）投（tóu）资的价值成长股就像邂逅一位三观（guān）相合（hé）的（de）伴侣，在时间的历（lì）练下，会让你愈发感（gǎn）受到股性的光辉。事实上（shàng），自2015年以来，卓尔股价（jià）持续走出完美的上升通道（dào），三年翻了近10倍，当前股价技（jì）术面筑底、调整到位（wèi），对于追求持续性稳定盈利的价值投（tóu）资者来说，不（bú）失为建仓或补仓的好时（shí）机。

 

借用（yòng）董事长阎志（zhì）的话说（shuō），让我们相信美（měi）好的（de）事情即将发生！但这份美好（hǎo），始于你（nǐ）当下一念间的正（zhèng）确抉择。经营（yíng）如（rú）此（cǐ），投（tóu）资（zī）如此（cǐ），人生亦如此。